Resultados del año completo 202

Un impulso empresarial muy fuerte

• Ingresos del ejercicio: 841,1 millones de euros, un 9,0% más a tipos de cambio constantes (CER) ^[1] y en términos comparables ^[2]
• Fuerte impulso en América ( 20,5% a CER y comparable), Asia ( 10,1%) y EMEA excluida Francia ( 8,8%)

Sólido aumento de la rentabilidad

• Margen EBITDA reexpresado ^[3] del 14,9%, frente al 13,1% del año anterior
• El beneficio operativo aumenta un 28,2% hasta los 49,6 millones de euros

Objetivos para 2025

• Mayor crecimiento de la rentabilidad: se espera un margen EBITDA reexpresado superior al 15%, respaldado por un crecimiento de los ingresos del 3-5% a CER y en términos comparables.
• Flujo de caja libre en territorio positivo

Villepinte, 26 de marzo de 2025, 17:45 : Guerbet, especialista global en agentes de contraste y soluciones para imágenes médicas, publica sus estados financieros consolidados del ejercicio 2024. Los ingresos del ejercicio ascendieron a 841,1 millones de euros, un 7,1 % más que en 2023. Excluyendo el efecto cambiario (-12,3 millones de euros), principalmente relacionado con el real brasileño y el yen japonés, las ventas del Grupo a tipos de cambio constantes (CER) aumentaron un 8,6 %. A tipos de cambio constantes y en términos comparables, Guerbet registró un crecimiento del 9,0 % en 2024, lo que supone una aceleración del rendimiento en comparación con 2023 ( 5,9 %).

En EMEA , los ingresos aumentaron un 1,1 % a tipo de cambio constante (CER) y en términos comparables. Excluyendo Francia, donde la actividad disminuyó (-11,8 %) tras la reforma de la cadena de suministro de agentes de contraste, el crecimiento en EMEA fue del 8,8 %.

En América , las ventas a CER y comparables crecieron un 20,5%, lo que refleja un desempeño excepcional en el primer semestre ( 29,1% a CER) vinculado a la recuperación de las ventas de rayos X perdidas en 2023, y un fuerte impulso continuo en el segundo semestre ( 13,3%), impulsado en particular por América Latina.

En Asia , el crecimiento alcanzó el 10,1% a CER y en términos comparables, marcando otro año dinámico a pesar de la disminución de la actividad en Corea del Sur, afectada por una importante huelga de médicos.

Por negocio, los ingresos en Diagnóstico por Imagen aumentaron un 9,0% a CER y en términos comparables, atribuible a:

• En la división de rayos X ( 6%), los volúmenes y precios se mantienen muy positivos
• En la división IRM ( 3,0%): el crecimiento anual de la división fue del 9,4% excluyendo el impacto de Francia.

Tras haber alcanzado la cifra sin precedentes de 100 millones de euros en el ejercicio 2024, las ventas en Imágenes Intervencionistas aumentaron un 8,8 % a CER.

* EBITDA = Resultado operativo depreciaciones, amortizaciones y provisiones netas.

Sólida mejora en la rentabilidad operativa

En 2024, el Grupo generó un margen EBITDA del 14,2% de los ingresos. Tras la corrección de los costes no recurrentes relacionados con la optimización del marco operativo y los cambios en el modelo de ventas, el margen se situó en el 14,9%, en línea con el objetivo inicial (>14,4%), frente al 13,1% del año anterior. Esta mejora de 1,8 puntos porcentuales se debió a la continua disciplina financiera, la tendencia positiva de los precios de venta y la mejora del mix de productos, impulsada en particular por los efectos de la reforma en Francia (transición gradual hacia envases multiuso).

El resultado operativo de Guerbet ascendió a 49,6 millones de euros en 2024, un 28,2% más que el año anterior.

El beneficio neto fue de 13,5 millones de euros, frente a los 22,2 millones de euros de 2023. Como preveía el Grupo, incluye un fuerte aumento de los gastos por intereses debido a la subida de los tipos de interés; los gastos financieros ascendieron a 22,3 millones de euros en el ejercicio, frente a los 8,6 millones de euros de 2023. Además, Guerbet registró una pérdida por tipo de cambio de 5,7 millones de euros en 2024. 

Una fuerte mejora del flujo de caja libre en comparación con 2023

En el balance, el patrimonio neto aumentó hasta los 394 millones de euros al 31 de diciembre de 2024, en comparación con los 378 millones de euros del año anterior. La deuda neta ascendió a 345 millones de euros, lo que representa un apalancamiento financiero (deuda neta/EBITDA) de 2,9. Este ratio es significativamente mejor que el de 3,4 de 2023.

El flujo de caja libre (FCF) se situó ligeramente en negativo, con -9,1 millones de euros, debido principalmente a la morosidad en Francia relacionada con el nuevo canal de distribución (mayor peso del sector público). No obstante, el FCF muestra una mejora significativa en 2024 en comparación con el nivel de 2023 (-65,4 millones de euros).

Para apoyar el desarrollo a largo plazo de Guerbet, el Consejo de Administración propondrá a la Junta General Anual del 23 de mayo de 2025 que no se paguen dividendos a los accionistas relacionados con el ejercicio 2024.

Perspectivas para 2025: fortalecer sus tres pilares estratégicos

Guerbet pretende continuar implementando una ambiciosa estrategia de ventas en 2025, respaldada por una cartera inigualable de agentes de contraste. Se han definido las siguientes prioridades para cada uno de los tres pilares estratégicos para el presente ejercicio fiscal:

• Diagnóstico por Imagen: 1) reforzar la rentabilidad de la división de Rayos X activando varias palancas (promover la multi-utilización, automatizar procesos industriales); 2) seguir ganando cuota de mercado en MRI  ;
• Inteligencia Artificial: desarrollar las ventas de las soluciones Guerbet, habiendo obtenido el logotipo CE a finales de 2024 y principios de 2025 para la nueva versión del algoritmo de cáncer de próstata, para DUOnco ^TM Liver (lesiones hepáticas) y DUOnco ^TM Bone (lesiones óseas), mientras que la solución de páncreas fue recientemente nombrada como un “Dispositivo innovador” por la Administración de Alimentos y Medicamentos de los Estados Unidos (FDA) para la detección temprana de lesiones pancreáticas.

Objetivos financieros: crecimiento de los ingresos del 3-5% a CER y margen EBITDA comparable y reexpresado superior al 15% en 2025

Tras un sólido crecimiento de su actividad y una sólida mejora de su rentabilidad en 2024, Guerbet seguirá beneficiándose en 2025 de una demanda estructuralmente creciente de agentes de contraste. Por lo tanto, la trayectoria del Grupo debería mantenerse positiva a pesar de la situación en Francia, donde la reforma de la cadena de suministro y el sistema de reembolso seguirán generando disrupciones antes de que se estabilizaran por completo en 2026. El Grupo cree que esta reforma tendrá efectos duraderos y contrastantes en su filial en Francia, con un impacto negativo en las ventas, pero positivo en la gama de productos y el margen.

En términos de rentabilidad operativa, el Grupo prevé un mayor crecimiento en 2025, impulsado por el control de costes y los cambios en su oferta de productos, mientras que se prevé una desaceleración del aumento de precios (fin del efecto de transmisión de los precios del yodo). Finalmente, Guerbet prevé que las inversiones se mantengan estables y una mejora en su RGC, lo que beneficiará la generación de caja.

En este contexto, se espera un crecimiento de los ingresos del 3-5% a tipos de cambio constantes y comparables en 2025. Esta previsión incluye una aceleración en el segundo semestre del ejercicio fiscal, tras una caída de alrededor del 10% en el primer trimestre, y un primer semestre que se espera se mantenga estable en el mejor de los casos, debido a un primer semestre de 2024 excepcionalmente alto y al efecto persistente de la situación en Francia. Se espera un margen EBITDA reexpresado para el ejercicio completo superior al 15%. Se espera un flujo de caja libre positivo en 2025.

Próximo evento:

Publicación de los ingresos del primer trimestre ^{de 2025}

24 de abril de 2025 después del cierre del mercado

Glosario

Deuda neta : La deuda financiera neta se define como la suma de los préstamos corrientes y no corrientes menos el efectivo y los equivalentes al efectivo y los valores negociables.

EBITDA : El EBITDA se define como el resultado de explotación más las depreciaciones netas, amortizaciones, deterioros y provisiones para riesgos.

EBITDA reexpresado : El EBITDA reexpresado se define como el EBITDA menos los gastos no recurrentes pagados a los empleados luego de su salida debido a una reestructuración.

Flujo de caja libre (FCF) : El flujo de caja libre se define como el cambio en la deuda neta de un año a otro.

Base comparable : La base comparable se refiere al alcance que excluye los negocios de urología y Accurate, vendidos en julio de 2024 y enero de 2025 respectivamente.

A tipos de cambio constantes : A tipos de cambio constantes significa que el impacto de los tipos de cambio se elimina al recalcular las ventas del período en función de los tipos de cambio utilizados durante el año anterior.

[1] A tipos de cambio constantes:el impacto de los tipos de cambio se eliminó recalculando las ventas del período con base en los tipos de cambio utilizados durante el ejercicio anterior.

^[2] Excluyendo los negocios de urología y Accurate, vendidos en julio de 2024 y enero de 2025 respectivamente.

3 Excluyendo los costes no recurrentes relacionados con la optimización del marco operativo y los cambios en el modelo de ventas