Resultados 1S 2025

Resultados 1S 2025

Actividad y rentabilidad

• Ingresos en el primer semestre: 387,8 millones de euros, un 5,4% menos en CER^[1] y en condiciones similares^[2], debido principalmente a la disminución de la actividad en Francia

• Margen EBITDA reexpresado^[3] salió al 12,9%, en comparación con el 15,4% del año anterior

Objetivos financieros para 2025

• Ingresos: ligera disminución de aproximadamente el 1% en CER y en términos comparables

• Margen EBITDA reformulado: entre el 12% y el 13% de los ingresos

• Flujo de caja libre: ligeramente negativo

Villepinte, 24 de septiembre de 2025, 17.45 h: Guerbet, especialista global en agentes de contraste y soluciones para imágenes médicas, publica sus estados financieros consolidados para la primera mitad del año en curso.

Las ventas del Grupo en el periodo ascendieron a 387,8 millones de euros, un 7,5% menos que en el primer semestre de 2024. A tipos de cambio constantes (CER)¹, los ingresos disminuyeron un 5,6% en términos consolidados y un 5,4% en términos comparables², disminuyendo este último menos en el segundo trimestre de 2025 (-3,9%) que en el primer trimestre (-7,1%).

La caída de la actividad en el primer semestre de 2025 se debió principalmente a la contracción de las ventas en Francia, como resultado de la reforma de suministro implementada el 1 de marzo de 2024, que obligó al Grupo a adaptar sus cadenas de fabricación a la nueva combinación de productos (el cambio de monodosis a botellas grandes). Además, el desempeño del Grupo a mitad de año se vio afectado por una base de comparación exigente, con un crecimiento del CER del 11,8% en el primer semestre de 2024.

Por regiones geográficas, los ingresos de la región EMEA ascendieron a 169,6 millones de euros en el primer semestre de 2025, un 7,7% menos en CER y comparables. Excluyendo Francia, los ingresos crecieron un 6,9% en CER y comparables, impulsados por el aumento de los volúmenes.

Las ventas en la región de las Américas se mantuvieron estables en CER y comparables (-0,3%), lo que refleja un sólido crecimiento del volumen combinado con las presiones de precios resultantes del mayor peso de los distribuidores en la combinación de clientes.

En Asia, las ventas alcanzaron los 98,6 millones de euros en el primer semestre del año, un 7,3% menos en CER y comparables, pero el segundo trimestre tuvo una tendencia positiva, un 1,2% más. El rendimiento se vio afectado por un retraso significativo en los pedidos.

Por actividad, los ingresos de Diagnóstico por Imagen se situaron en 334 millones de euros a mediados de año, un 6,8% menos en CER y comparables.

Las ventas de Imágenes intervencionistas ascendieron a 51,9 millones de euros en el primer semestre del año, un 4,6% más en CER y comparables.

* EBITDA = Utilidad de operación + depreciación neta, amortización y provisiones.

La disminución de la actividad y las presiones de precios afectaron la rentabilidad durante el período, a pesar del estricto control de los costes operativos, en términos de compras (-6,5%), gastos de personal (-0,5%) y gastos externos (-6,1%). El margen EBITDA se situó en el 11,9% en el primer semestre de 2025, frente al 14,6% anterior. Reexpresado por costos excepcionales relacionados con la optimización del marco operativo y cambios en el modelo de ventas, el margen EBITDA fue de 12.9% en el primer semestre de 2025.

Tras amortizaciones, amortizaciones y provisiones por importe de 31,1 millones de euros (frente a los 30,7 millones de euros del año anterior), el resultado de explotación se situó en 15,0 millones de euros a 30 de junio de 2025.

El Grupo registró un beneficio neto de 1,3 millones de euros en el periodo, una vez contabilizados los gastos financieros, que se redujeron (-11,4%) hasta los 9,9 millones de euros, así como las pérdidas por tipo de cambio por un total de 2,4 millones de euros.

El flujo de caja libre es negativo pero mejora en comparación con el año pasado

En el balance, los fondos propios se situaron en 376 millones de euros a 30 de junio de 2025, frente a los 394 millones de euros a finales de 2024, mientras que la deuda neta se situó en 353,3 millones de euros (frente a los 364,9 millones de euros de hace un año). A lo largo de un año, el apalancamiento (ratio deuda neta/capital) se mantuvo estable en 0,94.

A mediados de año, el flujo de caja libre (FCF) fue negativo (-8,4 millones de euros), pero mostró una clara mejora en comparación con el primer semestre de 2024 (-29,1 millones de euros). Esta tendencia refleja principalmente la mejora significativa en el requerimiento de capital de trabajo.

Perspectivas para 2025: ajuste de los objetivos financieros para todo el año

El 15 de septiembre, Guerbet anunció una revisión a la baja de sus objetivos financieros para todo el año 2025.

La contracción de la actividad comercial en Francia, que continúa siendo interrumpida por la reforma de la oferta, la presión de precios en curso y el cambio desfavorable en la combinación de clientes en los Estados Unidos, con los distribuidores representando una mayor proporción de las ventas, así como un problema técnico (ahora resuelto) al reiniciar las operaciones en el sitio de Raleigh después del mantenimiento de rutina, están pesando sobre el crecimiento y la rentabilidad del Grupo en el año en curso. 

Como resultado, la dirección de Guerbet ha revisado sus previsiones para todo el año 2025 de la siguiente manera:

• Un ligero descenso de los ingresos de aproximadamente el 1 % a tipos de cambio constantes y en términos comparables, en comparación con el crecimiento de entre el 3 % y el 5 % anunciado anteriormente.

• Margen EBITDA reexpresado sobre los ingresos de entre el 12% y el 13%, en comparación con "por encima del 15%" como se anunció anteriormente.

• Flujo de caja libre ligeramente negativo, en comparación con el nivel "positivo" anunciado anteriormente.

Ya se han tomado medidas para salvaguardar la disponibilidad de productos, fortalecer la disciplina de ventas y optimizar la base de costos, al tiempo que se monitorea estrictamente la generación de efectivo.

La dirección reafirma su confianza en las perspectivas del Grupo, respaldada por una cartera de productos diversificada y posiciones de liderazgo en mercados internacionales boyantes.

"Los resultados del primer semestre de 2025 están muy por debajo de nuestras expectativas. Para hacer frente a esta situación, debemos actuar rápidamente con rigor y determinación enfocando a todos nuestros empleados en las siguientes prioridades: la recuperación de las ventas en nuestros negocios de larga data; la aceleración del desarrollo de imágenes intervencionistas, que continúa con una tendencia positiva; la gestión rigurosa de nuestros márgenes y costos operativos; y, por último, la generación de efectivo necesaria para asegurar nuestra solidez financiera. Jérôme Estampes, nombrado consejero delegado de un grupo que conoce bien, tiene la experiencia y la determinación necesarias para liderar este cambio a corto plazo con disciplina y método", dijo Hugues Lecat, presidente del Consejo de Administración de Guerbet.

Próximo evento:

Publicación de los ingresos del 3T 2025

23 de octubre de 2025, después del cierre del mercado